财联社7月25日讯（编辑 卞纯）随着美国通胀放缓什么是股票配债，人们普遍预计美联储将在今年9月份开启降息周期。而届时距离美国总统大选仅剩下不到两个月的时间。这为美联储的利率行动增添了一丝复杂性。

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　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔一直面临美国政客的压力，尤其是前总统特朗普。特朗普上个月在接受媒体采访时表示，降息是“他们知道不应该做的事情”。他曾数次表示，不希望美联储11月前降息，因为这会提振拜登任内的经济。

　　鉴于此，有分析称，美联储有越来越大的可能会按兵不动直至年底，而不是卷入日趋激烈的美国大选角逐。

　　9月降息对大选“影响不大”

　　诺贝尔经济学奖得主保罗-克鲁格曼（Paul Krugman）日前在接受媒体采访时表示，考虑到货币政策对实体经济的滞后影响，美联储9月份降息对大选“应该影响不大”。

“美联储当下所采取的行动在相当长的几个月内都不会对实体经济产生影响，直到大选之后。” 克鲁格曼表示。

　　通胀数据的降温和失业率的上升助长了“美联储降息宜早不宜迟”的论调。美联储最早可能在下周降息，不过市场普遍相信美联储的宽松周期将从9月份开始，美联储在两个月内降息的可能性接近100%。

“具体来说，如果你问美联储降息对选举日的失业率有什么影响，答案是什么都没有。如果你问这可能会对人们对经济的看法产生什么影响？那可能就会有很大的不同。” 克鲁格曼表示。

　　他补充称：“我认为，我们在过去几年中了解到的一点是，消费者对经济的看法并不完全紧跟传统变量。如果（美联储）降息，那就是一个有威望的声音在说，‘我们不再担心通胀了’，这可能会影响事情的发展。”

　　货币政策“政治化”

　　在美国，总统不干涉美联储的独立性是一种传统，而偏爱低利率的特朗普打破了这一传统。特朗普在他的第一个任期内就经常批评鲍威尔，称美联储加息太快伤害了美国经济。这不禁让一些人担心，美联储可能会沦为政治的附庸。

　　上个月特朗普表示，若自己当选总统，他会让鲍威尔完成他的任期，“特别是如果我认为他做的是正确的事情”。

　　克鲁格曼在采访中还就“美联储货币政策政治化”发表了看法。他指出，特朗普的政策，包括高额关税，“会导致相当严重的通胀”，美联储将被迫加息抗通胀。

　　他表示，与拜登执政时期相比，特朗普政府将更容易出现通胀。但以史为鉴，这并不意味着特朗普会欢迎鲍威尔加息的想法。

“无论特朗普现在如何谈论他会留住鲍威尔的职位，如果通胀率在特朗普第二任期内回升，他会让美联储自由加息的想法是一种幻想。” 克鲁格曼表示。“无论谁担任美联储主席，我们都将看到货币政策的政治化”。

　　“在过去的几十年里，总统在大多数情况下都非常小心，避免让美联储看起来像一个政治棋子。但这些规则并不适用于未来的特朗普政府（若他当选的话）。”他称。

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责任编辑：王许宁 什么是股票配债